李丰:金融的逻辑就是借贷和虚拟货币 - 人物专访 - 清华五道口全球金融论坛


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IDG资本合伙人李丰
 
        “2015清华五道口全球金融论坛”5月23日-24日在北京举行。IDG资本合伙人李丰发言谈及过去两年在中美投资金融行业的逻辑时称,第一轮每一个行业被改变都是从表现层开始,到基础设施层,到支持层。

        李丰表示,金融逻辑很简单,就是借贷,金融线下需求就是很碎的贷款;另一个种逻辑就是虚拟货币,一年前已经在美国布局。

以下为嘉宾发言实录:

        李丰:感谢给我们这个机会,受邀到五道口讲一下,这是我们讲过的最高大上的之一了。我们做的事情也是中小投资,过去三年我们投过30多间的金融公司,其中5间在国外,接近30间在国内,我们有幸投到这一轮互联网金融当中比较典型的公司,比如说宜信等等,多多少少有十几个中型、大型的公司。我们角色本来是前排看客,因为以前的时候没有人看,我们才能成为看客,过去一年这方面太热了。

        我们说讲一下为什么按照这个方式布局,我班门弄斧汇报一下过去三年投资布局在金融方面的想法和节奏。去年我给基金LP汇报的时候用的这个PPT。

        各位是LP,我给大家讲一下在美国投资互联网当溶,每个行业和每个事物发展 规律,被高科技改变的时候,第一轮每一个行业被改变都是从表现层开始,到基础设施层,到支持层,这句话的意思是什么,从电子商务来讲,从商品制造零售流通 环节来讲,交易层是表现层,一个商品制造销售基础就是物流仓库,以及货品生产制造方法。我们看到电子商务在过去七八年发展过程,从电子商务前端交易模式 B2C、C2C开始,然后在过去两三年当中,我们在品类上过渡到一些生鲜店电商,整个产业链投资热潮集中在跟物流仓储相关的事情。过去十年来看,这是从表现层开始逐层向下被互联网和科技改变。

        左边这个图当中,按照自己的理解,我们不是专业人士,我们把金融 分为表现层就是融资、投资、支付,后面有两层合成一层,下面那两层就是所有跟借贷有关的信用,信用基础设施是数据,跟支付有关是货币系统,我们用非常粗的 方式来分析一个金融体系的基础结构。我们在做投资的时候,包括过去几年,我们顺着两个规律做的布局,一是一个行业发展有自身的需求,内生,二是遵循每个行 业在过去被科技和互联网改造过程中第一次循环都是从表现层开始逐层向下,一直按照顺序到基础设施层。我刚才举了商品制造和流通说明这个事情。

        金融上道理很简单,表现层就是借贷,最先开始的时候每个行业被改变的时候,都是从线下有巨大需求,但是线下解决方案不好的一个点开始,逐层向下。电商的概念是什么?九年以前电子商务淘宝最新开始兴起的品类是淘宝核心用户群,85年左右的小朋友,尤其是女生,十年以前他们处在20到23岁的阶段,大学刚毕业的时候想解决品类需求是多样化、价格便宜的,性价比还可以得,质量OK的 衣服,这些东西在线下有巨大的需求,但线下的解决方案,除了北京有动物园、五道口批发市场,上海还有一个批发市场,其他城市没有这个解决方案,线下需求比 较大,品类更迭中电子商务更新当中线下有解决方案但是仍然需要提高效率,生鲜、海产、肉等等面对超市,这是逐层深入。金融也是线下有巨大需求,但是没有很 好解决方案的,就是比较碎的贷款,无抵押贷款,然后是小企业贷款,中企业贷款,有抵押品的。还有一种逻辑,刚才冯总讲了虚拟货币,我们在美国投了三家最大 的虚拟货币公司,最大的钱包等等,他们做了三件不同跟数字货币相关的事情和应用。

        我们投虚拟货币唯一逻辑就是我们一年前投数字货币在美国的时候,凑巧在硅谷支付层已经投资热到无以复加的程度,从斯古尔没有推出产品的时候就融了500万美金,以可转债的方式融的,就知道无线支付在美国热到什么程度,因为支付变得非常热的同时,下一件事情发生就是支付下一层。按照这个图的逻辑来讲,所谓货币机制,顺着这个图,我们运气好,接着投了三个公司A轮 和种子轮投资,之后两年他们成长为比较大的公司。我们当时还做了一个判断,但是没有投。美国当时信用和借贷也开始变得非常活跃,两年前说美国下一件比较热 的事情是用数据基础设施来重新做的信用机制,但是我们当时在这方面没有布局,最近一年当中,我们看见了,这是美国最大的投资领域。

        用这么快的速度简单给LP汇报的一张图,说明我们过去两年当中在美国和中国做金融行业投资顺序和投资逻辑,感谢大家的时间。